Китай — главный покупатель стальных слитков? 

Вот вопрос, который постоянно всплывает в кулуарах металлотрейдерских контор и на отраслевых форумах. Сразу скажу — ответ не так однозначен, как кажется со стороны. Многие, глядя на общие объемы китайского импорта, сразу кивают: да, конечно, главный. Но если копнуть глубже в специфику товарных позиций, логистические цепочки и, что важнее, в реальные потребности китайских металлургических гигантов, картина начинает плыть. Я лет десять кручусь в этой сфере, и могу сказать, что Китай — это не один монолитный покупатель, а сложная экосистема, где решение о закупке слитков или, скажем, заготовки, зависит от тысячи факторов: от внутренней политики по сокращению мощностей до текущей цены на железорудный концентрат в порту Циндао.

Что на самом деле покупает Китай?

Когда говорят ?стальные слитки?, часто представляют себе классические ingots. Но в китайских импортных декларациях и наших контрактах это редкость. Чаще идет речь о слябах (slab), квадратных заготовках (billet) и, в меньшей степени, о чушках. Ключевой момент — Китай давно не является дефицитным по обычной углеродистой стали. Его собственное производство зашкаливает. Поэтому массовый импорт дешевых слитков — это уже история лет десяти-пятнадцатилетней давности.

Сейчас импорт носит точечный, компенсационный характер. Нужен специфический сорт стали, который локально не выгодно плавить? Или вдруг возникли логистические узкие места, и проще завезти полуфабрикат для дальнейшего проката на прибрежных заводах? Вот тогда и появляются запросы. Причем часто это не прямые закупки гигантами вроде Baowu, а операции через торговые дома, которые ловят момент. Я сам пару раз участвовал в таких сделках через партнеров, например, когда нужно было быстро закрыть потребность в толстолистовом прокате для судостроения — везли слябы из Бразилии, а не слитки.

И здесь стоит упомянуть про таких игроков, как ООО Чунцин Цайлу Международная Торговля. Это как раз пример той самой связующей структуры. Заглянул на их сайт clgjmy.ru — видно, что работают с широкой номенклатурой металлопродукции. Такие компании часто выступают агрегаторами спроса от небольших китайских производителей или выполняют поручения крупных, занимаясь логистикой и таможней. Их наличие на рынке — косвенный признак того, что спрос есть, но он фрагментированный и очень зависимый от конъюнктуры. Они не будут закупать слитки вагонами просто так, ?в склад?. Каждая партия под конкретный заказ или под четкое видение арбитража.

Ловушка статистики и ?серые? потоки

Официальная статистика по импорту стали в Китай — вещь полезная, но коварная. Она не всегда вскрывает реальную картину конечного потребления. Часть импортируемых полуфабрикатов, тех же слябов, может быть перепрокатана и… снова экспортирована уже в виде готового проката. Получается своеобразный транзит с добавленной стоимостью. Китай в этой схеме выступает скорее переработчиком, а не конечным покупателем в чистом виде.

Был у меня показательный случай в 2018 году. Мы тогда мониторили поставки квадратной заготовки из Юго-Восточной Азии в южные порты Китая. Объемы по таможне росли. Но когда начал выяснять у контактов на местах, оказалось, что значительная часть этих billet шла на небольшие частные сталепрокатные заводы в провинции Гуандун. Эти мини-заводы, используя относительно дешевый импортный полуфабрикат, производили арматуру для локальных строительных проектов. И вот эта арматура уже не попадала в статистику импорта стали, а была внутренним продуктом. Так слиток (заготовка) превращался в конечный товар внутри страны. Покупатель ли это? Да. Но это покупатель-переработчик, а не потребитель в классическом смысле.

Еще один нюанс — происхождение. Слитки из России, например, с Урала или из Сибири, исторически шли в приграничные регионы. Но сейчас, с учетом всей геополитической обстановки и логистических изменений, эти потоки сильно трансформировались. Цена фрахта и страховки иногда убивает всю рентабельность сделки, даже если цена FOB выглядит привлекательно. Мы в прошлом году просчитывали вариант поставки партии металлургического чугуна (это близко к слиткам) — в итоге отказались, потому что наземная логистика до ключевых индустриальных кластеров в Китае стала непредсказуемой по срокам и стоимости.

Зависимость от внутренней политики Пекина

Это, пожалуй, самый главный фактор, который рулит всем. Планы по ?углеродной нейтральности?, кампании по сокращению производственных мощностей в рамках борьбы с загрязнением воздуха — все это напрямую бьет по спросу на импортные полуфабрикаты.

Вот смотрите. Объявляют в провинции Хэбэй (кстати, именно там, в промышленной зоне развития Ханьцзи, базируется ООО Хэбэй Даожун Трубопроводное Оборудование, основанное в 2008 году — они как потребители могли бы теоретически интересоваться сырьем, но они скорее закупают спецстали для своих труб) очередной раунд ограничений на выплавку. Локальные цены на сталь внутри Китая подскакивают. Казалось бы, вот он — момент для импортеров! Ан нет. Часто эти ограничения идут в паре с ужесточением экологических проверок на всей цепочке, включая переработчиков. И получается, что привезти слиток — полдела. Нужно еще найти завод, который имеет квоты на выбросы и готов его переработать в такой период. Этот административный барьер сводит на нет многие потенциально выгодные сделки.

Помню, в 2021 году был короткий всплеск интереса к импортным заготовкам. Цены на внутреннем рынке взлетели после сезонного спада производства. Мы с коллегами оперативно связались с поставщиком из Малайзии, вышли на китайский торговый дом. Все просчитали, даже предконтракт подготовили. А потом, буквально за неделю до фиксации, пришли новости о точечных локдаунах в порту Нинбо из-за ковида и о переносе сроков экологических проверок. Покупатель сразу заморозил сделку. В итоге партия ушла в Бангладеш. Риск оказался выше возможной маржи. Это типичная история, которая не попадает в сводки новостей, но формирует реальный рынок.

Альтернативы слиткам: лом и железная руда

Чтобы понять динамику спроса на слитки, нужно постоянно смотреть на два других ключевых сырьевых потока: железорудный концентрат и металлолом. Китай — крупнейший в мире импортер железной руды. Пока цены на руду приемлемы, а мощности доменных печей (которые от руды и зависят) загружены, интерес к покупке готовых стальных полуфабрикатов у интегрированных комбинатов низкий. Им экономически невыгодно.

Другая история — лом. Политика по наращиванию использования лома в электродуговых печах (ЭДП) как более ?зеленого? сырья — это тренд. Если растет доля ЭДП в производстве, то теоретически может падать спрос на слитки/заготовки для передела, но может расти спрос на качественный лом. Но здесь своя специфика: внутренний сбор лома в Китае увеличивается, а импортный — жестко регулируется. Так что замещение происходит, но медленно и за счет внутренних ресурсов. Это, опять же, давит на потенциальный импорт слитков.

Вывод? Китай остается крупнейшим игроком на рынке черных металлов, но его роль как главного покупателя стальных слитков сильно преувеличена и устарела. Он — главный покупатель сырья для их производства (руды) и главный производитель/потребитель готовой стали. А полуфабрикаты, в том числе слитки, он покупает выборочно, ситуативно, часто через посредников и под конкретные проекты или для устранения временного дисбаланса. Это не фундаментальный, устойчивый спрос, а арбитражный. И строить на этом долгосрочный бизнес — занятие для очень осторожных и хорошо заземленных в локальной специфике профессионалов. Как те же ребята из ООО Чунцин Цайлу, которые, судя по всему, живут этим ежедневным мониторингом конъюнктуры.

Что в сухом остатке для поставщика?

Если вы, как поставщик из СНГ или, скажем, ЮВА, хотите продать в Китай партию слитков, готовьтесь к долгой игре. Разовые сделки возможны, но это лотерея. Нужно либо иметь своего постоянного партнера-трейдера в Китае, который глубоко понимает локальные расклады, либо работать напрямую с заводом, у которого есть стабильная потребность в конкретном химсоставе или формате, который не покрывается внутренним рынком.

Цена — важна, но не всегда решающая. На первый план выходят надежность поставок, гибкость в условиях оплаты (аккредитивы с длинным сроком — обычная история) и, что критично, полный пакет сертификатов, соответствующий китайским стандартам GB. Малейшая проблема с качеством или документами — и ваш товар зависнет в порту, генерируя огромные издержки.

И последнее. Не стоит обольщаться большими цифрами общего импорта. Нужно смотреть на товарные позиции. Рост может быть по нержавеющим слябам для автопрома или по специальным сплавам для ветроэнергетики, а не по рядовым углеродистым слиткам. Рынок стал глубоко сегментированным. Так что, отвечая на вопрос в заголовке: Китай — главный покупатель? Нет. Он — главный регулятор и главный создатель условий, при которых покупка слитков становится то выгодной, то абсолютно бессмысленной для всех остальных. И в этом его ключевая роль сегодня.